我国央行在独立性方面存在什么问题以及如何解决

中央银行学作业

经济学院

论述：

我国央行在独立性方面存在什么问题以及如何解决

自1983年开始，我国就建立了中央银行。经过31年实践，我国依然未能有

效的解决中央银行的独立性难题。我国中央银行的独立性常常受到政府的干涉或

影响，因而加强中央银行的独立性是我国央行亟待解决的问题。

我国央行存在的问题：

（一）多方因素干扰央行目标独立性

我国央行在实际运行过程中，政策目标不仅受政府对于宏观经济调控目标的

限制，还受到地方政府、金融机构、社会各界的间接影响，这些影响进一步降低

央行的目标独立性。我国货币政策实质上受到多目标约束，包括物价稳定、促进

就业、确保经济增长、支持国有企业改革、配合积极的财政政策扩大内需、确保

外汇储备不减少、保持人民币汇率稳定、化解金融风险，甚至还包括促进资本市

场发展等。央行一边在分、支行的建设上存在放权不够的问题，而一边地方政府、

地方金融机构以及非金融机构的目标通常都是繁荣当地经济，因而存在着地方势

力结盟，共同影响人民银行的目标达成，央行在不得不考虑地方势力要求的同时

也就丧失了自身目标的独立性，支农再贷款造成的反作用就是一个典型例子。

（二）政府干预央行货币发行

政府为了加速经济发展， 总是把中央银行作为资金供应机构。希望中央银

行提供更多的资金，用于增加货币发行的办法扩大投资。这就说明了中央银行难

以摆脱政府对货币发行的干预，没有足够的权力和能力来制约政府的经济发展计

划。导致中央银行掌握的货币、信贷杠杆始终是作为应急措施。随时被用来解决

经济发展过程中的特定问题。这样就使中央银行在平衡信贷收支，实现宏观金融

调节方面遇到很大的压力和困难。

（三）央行货币政策工具可操作性低

我国的金融市场虽处于高速发展阶段，但金融市场规模不大、制度不完善，

这直接降低了货币政策工具操作力度；人行虽控制着政策工具，但是却难以使其

效用最大化，这也是对央行实际独立性的削弱。由于我国的市场经济体制还不完

善，中央银行的三大法宝——法定存款准备金、再贴现率和公开市场业务，尚不

能在宏观调控中发挥很大作用。中国的抵押品市场流动性和规模小，可用于央行

贷款抵押的金融工具如国债、贴现票据、金融债券等的市场规模也很小。因此，

我国再贴现及公开市场业务的可操作性差、政策效果不佳，这也是为什么人民银

行会频繁调整法定存款准备金率，而不采用政策效果相对缓和的再贴现及公开市

场操作的原因所在。

解决办法：

（一）稳定物价，让立法赋予央行独立行使货币政策的决策权和执行权

加强实际独立性是基础，明确货币政策目标则是基础的基础。我国应通过立

法规定稳定物价为人民银行的唯一目标，只有这样才能克服法律目标双重性，降

低实际目标多重性的可能。同时，通过立法赋予人民银行独立行使货币政策的决

策权和执行权，改货币政策委员会为货币政策决策机构。这项改革的条件已经具

备，多年的人才储备和经验积累，人行已具备了驾驭复杂经济金融局面的能力和

独立制定并执行货币政策的能力，而事实上政府在货币政策的决策和执行中也很

少干预，因此通过立法加以明确也会得到民众的支持。

（二）政府行为必须被适度管制

政府行为是非理想化的。所有的政府都应该懂得这一点。假如政府不注意这

一点。很容易导致政府行为的不适度而超过范围。政府行为的不适度可从以下几

方面来理解： 首先， 经济政策的非理想化。 任何一项经济政策都可能有反作

用; 其次，政策效用不对称性。如银行利率的调整， 当利率调高时，储蓄会适

当增加， 减少消费。而当利率降低时， 却不可能把相应的储蓄转化为消费。再

次， 政策效率是递减的。 最后，政策的效用是滞后的。任何一项经济政策都不

会很快生效。一项经济政策从出台到生效，往往需要一段时间。因此任何经济政

策都是非理想化的，而且任何政策都必须配套使用。所以政府行为必须被适度管

制。

（三）增强货币政策工具的可操作力度

提高货币政策工具可操作性是央行提高实际独立性的客观需要。大力发展金

融市场，特别是货币市场，谨慎推行利率市场化，从而提高货币政策操作工具、

操作目标及其中介目标变量的市场化程度，提高央行操作独立性。大力发展抵押

品市场，提高再贴现的操作性，发展公开市场业务，完善货币政策工具，优化货

币政策操作。